PMI低迷引蝴蝶效应 增配医药基金提升组合防御性 今年以来市场环境复杂

发布时间：2025-05-12 13:21:32 来源：墨澜云舍 作者：知识

　　上海证券报金奖理财专区的迷引金奖基金平台为投资者筛选出业绩稳健、风险控制良好的蝴蝶优秀基金组合，今年以来市场环境复杂，效应性不同风格基金业绩迥异，增配组合该组合大幅跑赢沪深300指数，医药在控制风险的基金前提下，为投资者带来了稳定的提升资产增值。

　　上周沪深两市双双回落，防御创业板指数继续维持高位震荡，迷引全周微涨0.26%。蝴蝶金奖基金组合的效应性股票型基金方面，博时回报配置跌0.9%，增配组合兴全社会责任跌0.62%，医药中银中国跌0.67%，基金添富民营跌0.87%，提升添富医药涨1.08%，华商主题精选涨1.65%，农银消费主题涨0.87%，宝盈核心优势涨0.2%，景顺长城优选(260101)涨0.86%；债券型基金方面，广发聚财信用债券A涨0.7%，银华纯债涨0.6%，工银双利债券A涨0.42%，招商产业债券涨0.82%，建信稳定增利债券(530008)涨0.35%；货币型基金方面，南方现金增利货币(202301)A涨0.11%，工银货币涨0.11%。组合方面，保守型组合涨0.21%，均衡型组合涨0.04%，进取型组合涨0.41%。

　　上周主板股指上涨后逐步乏力，上证指数于周四创出本轮反弹新高后回调整理；创业板则在再次创出新高后震荡向下，成交量持续萎缩。从消息面上看，汇丰制造业PMI继1月跌破“荣枯线”后，2月继续下行至48.3，创下7个月内低点；与此同时，央行再次祭出正回购，导致上周流动性也趋于紧张。多重因素共同作用下，年后士气如虹的“春耕行情”戛然而止，无论是大盘指数还是创业板指均呈现震荡调整。目前来看，无论是经济基本面还是资金面条件，均不足以支撑大盘蓝筹股形成趋势性上涨行情，而去年以来持续攀升的创业板股也有估值过高之嫌，随时面临向下调整压力。在这种环境下，提高防御性资产的配置比例，将会有助于降低投资组合的净值波动。

　　由于医药产品和服务的需求相对稳定，使得医药板块往往在大盘走势低迷时，表现出较强的防御特征，同时医药行业在新药的开发研制等领域也具有广阔的发展空间，从而赋予了该行业较强的成长性。WIND数据显示，过去9年间，中证医药的涨幅高居十大中证行业指数之首，高达572.88%，是沪深300指数涨幅的4倍之多。尤其是在近年剧烈震荡的市场行情中，医药板块体现出了跨越周期的成长性优势。相对于医药指数基金而言，主动管理型基金在日益呈现结构分化的板块内部去伪存真、精挑细选，则体现出更为明显的超额收益获取能力。金奖基金组合中的汇添富医药保健基金凭借对医药行业的出色研究和自身强大的选股能力，在过去3年的震荡市中为投资者取得了出色的收益。2011年至2013年3年间，沪深300指数累计下跌25.52%，汇添富医药却取得了23.40%的正回报，跑赢大盘近50个百分点。

　　从当前经济状况看，宏观、流动性现状和增长预期等因素均难以支撑沪深300指数的大幅上涨，在市场短期风险仍未得到充分释放的背景下，投资者可以考虑对资产组合进行“战术性调整”，提升防御型或者低弹性品种的配置比例。

　　保守型投资组合(周涨幅0.21%)

　　基金代码基金简称类型风险净值涨幅

　　202301南方现金增利(202301)货币A货币型低0.11%

　　482002工银货币货币型低0.11%

　　161820银华纯债债券型中低0.60%

　　270029广发聚财信用债券A债券型中0.70%

　　217022招商产业债券债券型中0.82%

　　163801中银中国(163801)精选混合型中高-0.67%

　　均衡型投资组合(周涨幅0.04%)

　　基金代码基金简称类型风险净值涨幅

　　202301南方现金增利货币A货币型低0.11%

　　485111工银双利债券A债券型中低0.42%

　　050022博时回报灵活配置混合型高-0.90%

　　340007兴全社会责任股票型高-0.62%

　　660012农银消费主题股票型高0.87%

　　470006汇添富医药保健股票型高1.08%

　　进取型投资组合(周涨幅0.41%)

　　基金代码基金简称类型风险净值涨幅

　　482002工银货币货币型低0.11%

　　530008建信稳定增利债券债券型中0.35%

　　213006宝盈核心优势混合型高0.20%

　　260101景顺长城优选股票型高0.86%

　　470009汇添富民营活力股票型高-0.87%

　　630011华商主题精选股票型高1.65%

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